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  • 招行+平安银行的零售AUM年增量相当于一家中小银行的规模
  • 作者:管理员 发布日期:2021-09-13点击率:
  •   本篇报告讨论招行与平安银行,虽然季度报告篇幅只有20页左右,但还是能够从较少的信息中挖掘一些有价值的东西出来。这里有价值的信息不在于2020年招行与平安银行的表内总资产分别超过8万亿和4万亿这一标志性事件,而在于其带有“以客户数为王”和“综合金融服务”理念的零售AUM这一指标。

      (一)根据两家银行披露的2020年三季报,截至今年三季度,招行和平安零售AUM规模已分别达到86307.28亿元和24881.71亿元,较2019年底分别大幅增加11367.73亿元和5054.50亿元,在2020年纷纷突破8万亿和2万亿,正向10万亿和3万亿逼迫,其中两家银行三季度单季零售AUM分别净增0.37万亿和0.17万亿。

      (二)这个数据的夸张之处在于其前三季度的零售AUM余额已经分别相当于其表内规模,其增量更是达到了一家中小银行的规模水平。也即两家银行的零售AUM增速已经远远超过了其表内规模增速。

      (三)可以看出,从零售AUM的绝对数值来看,平安银行还远无法和招商银行相比,且招商银行的零售AUM已经超过其表内总资产,这才是招行最值得学习的地方,当然包括平安银行在内的其它银行也正在学习。

      零售AUM体现的是一种综合金融服务理念,这其实比较好理解。当一个零售客户来到一家银行时,这家银行既可以向该客户提供存款服务,亦可以通过零售自营理财和代销提供财富管理服务,还可以提供私人银行服务以及结算服务。

      因此零售AUM理念在于从更广阔的视角向零售客户提供全方位金融服务,其产生背景大致有四个:

      1、随着资本市场的发展,零售客户与银行之间的联系已不仅仅局限于通过传统的存贷款业务联结,而在于一家银行提供服务的广度(服务的种类)与深度(客户体验)。

      2、不同银行在传统金融业务的竞争上已日趋激烈,需要通过其它业务来提高竞争力,AUM便是一个较好的路径。

      3、虽然我国仍属于分业监管体系,但大资管行业已将各类金融机构有效联结起来,这为银行贯彻零售AUM理念提供了较好的基础和土壤。

      4、只有通过零售AUM理念才能激活商业银行的存量客户、提高零售客户的活跃度并增强客户粘性,同时为进一步拓展客户提供足够的弹药。

      显然某种程度上,我们甚至可以说零售AUM是零售条线发展的润滑剂,通过零售AUM理念可以有效地将零售条线通过传统存贷业务(含结算业务)与表外业务(自营理财与代销)两条路径转动起来。

      进一步,我们还可将该理念延伸至对公条线,也即未来只有投行业务与交易银行业务两条路径才能够将对公条线转动起来,这既可向对公客户提供传统存贷、现金管理、结算等传统金融服务,亦可通过投行条线向其提供综合金融服务,而这也是招行目前正在做的。

      所谓转动,在于使业务发展更为轻型,而轻型的关键在于除客户数外,www.111889.com,更为重视平均余额而非时点余额。因为当轮子转动起来时,平均余额既可保持稳定、亦可保持平稳增长,并使业务进入常态发展轨道。

      零售AUM理念的推出是客户服务思维的转变,这是对未来渠道、流量与客户数之争的先知先觉,从目前来看其在内涵上至少包括三个部分,即零售存款、零售自营理理财以及零售代销(其它还包括代发、代理等相关业务)。我想这主要是因为,零售存款的来源除传统上的零售存款本身外,还可通过零售理财资金和零售代销资金的沉淀来获得,而其先决条件在于零售理财与零售代销资金的平均余额要保持在一个相对稳定且较高的水平上。

      (三)零售存款只占零售AUM的20-25%,零售理财和代销等占70%以上

      如果我们仅以上面三个内涵来简单理解,并结合招行与平安银行的数据来看,则发现零售存款实际上只占零售AUM的20-25%左右,也即财富管理(含代销)业务大致占零售AUM的70%以上,且这一数值随着零售理财与零售代销业务的发展以及每年较高的增速水平还将继续趋于下降。

      零售代销业务除在规模达到一定程度可沉淀一部分低成本存款资金外,还可通过实现中间业务收入的方式来助力业务轻型发展,并可有效增加客户粘性和实现客户数的增长。

      (一)前三季度,招行零售理财与代销实现创收272.60亿元,同比大增45%

      招商银行虽没有公布三季度的零售代销规模,但却公布了零售代销业务所创造的中间业务收入以及上半年的零售代销规模。招行特别重视零售代销业务,这从今年9月份招行与蚂蚁因争取基金销售渠道这一事件中便可见斑。

      1、今年前三季度,招行实现的财富管理手续费及佣金收入达到272.60亿元(占招行全部中收的50%左右),同比大幅增长44.98%,较二季度环比大幅增加91.33%。其中代销基金收入82.99亿元(同比124.72%)、受托理财收入78.26亿元(同比67.83%)、代理信托计划收入58.26亿元(同比10.93%)、代理保险收入50.98亿元(同比0.02%)以及代理贵金属收入2.11亿元(同比117.53%)。

      2、今年上半年招行实现代理非货币公募基金销售规模2567.09亿元(同比增长207.03%)、实现代理信托类产品销售规模2109.01亿元(同比增长9.31%)、实现代理保险保费437.44亿元。

      平安银行今年上半年和前三季度代理非货币公募基金规模达到739.94亿元和1293.93亿元,同比大幅增长184%和197.9%。正如平安银行在其2020年半年报中所指出的“实现非利息收入280.23亿元主要得益于个人代理基金及信托计划手续费收入、债券投资收益等非利息净收入的增长”。

      零售AUM不是零售的起点,两家银行在零售AUM的基础上进一步细分为财富管理客户AUM与私行客户AUM。

      (一)2020年前三季度,招行零售客户AUM达到86307.28亿元,其中金葵花及以上客户AUM达到70830.48亿元、私行客户AUM达到26583.67亿元。其中金葵花及以上客户和私行客户分别是指日均总资产在50万元及以上、1000万元及以上的零售客户。

      从客户数上来看,2020年9月底招行零售客户数达到1.55亿户、金葵花及以上客户数达到301.32万户、私行客户数达到9.60万户。

      (二)2020年前三季度,平安银行私行达标客户AUM规模达到10494.94亿元(较年初大幅增长43%)。这里的私行达标客户是指近三月任意一月的日均资产超过600万元。

      从客户数上来看,2020年9月底平安银行零售客户数达到10364.34万户、财富客户数达到92.25万户、私行达标客户数达到5.53万户。

      虽然本文主要讨论的是招行与平安银行的零售AUM,但事实上除这两家银行外,还有很多银行也在贯彻零售AUM理念,我们大致搜集了公布零售AUM数据的18家银行(包括招行与平安银行),这也说明零售AUM理念具有普适性。

      (一)从零售AUM绝对规模上来看,工行以15.50万亿遥遥领先,邮储银行以10.78万亿的规模紧随其后,招行以8.26万亿暂为第三。

      (二)城商行中,北京银行、上海银行、香港买马网站开奖结果,宁波银行、南京银行、杭州银行以及长沙银行等主流银行也均正贯彻实施零售AUM理念。

      (三)从零售存款占零售AUM的比例来看,18家银行的平均值为46.20%,其中招行、平安银行、兴业银行、杭州银行、中信银行与宁波银行的零售存款占其零售AUM的比例均在40%以下。